Sedan mars 2015 har vi haft en riktig aktieportfölj som vi kommer att fortsätta förvalta och redovisa månatligen. Portföljen firar alltså tre år nu.
Portföljens utveckling sedan mars 2015
| Datum | Värdepapprets portfölj | SIXPRX |
| 2018-03-29 | +44,4 % | +13,9 % |
Aktieportföljens utveckling jämfört med SIXPRX och globalindex sedan portföljens start 2015-03-31. Figuren visar en mätpunkt per månad. Mars 2015=100.
Genomsnittlig årlig avkastning (CAGR) efter 36 månader är +13,0 % jämfört med index +4,4 %.
Regler för Värdepapprets aktieportfölj
Vi förvaltar vår aktieportfölj nästan precis som vi vill. Vi köper enbart aktier och ett bolag får ta upp som högst 10 % av portföljen vid inköpstillfället.
Vi har däremot som målsättning att ha ungefär en tredjedel av portföljen i tillgångsbolag och resten av portföljen i ungefär 6-12 bolag. Avsikten är alltså att ha en relativt koncentrerad portfölj där våra bästa idéer får de största positionerna, men bland tillgångsbolagen är diversifiering en grundbult. Vår strategi i tillgångsbolag kan du läsa mer om här.
Aktieportföljen
Portföljen visas nedan. Sedan den senaste uppdateringen har följande transaktioner genomförts:
- Sålt Arise för 12,45 kr/aktie den 2018-02-26. På drygt två år gav innehavet en negativ avkastning på 24 % vilket naturligtvis är underkänt men sådant man får räkna med då man får se bolaget som en del i en korg av tillgångsbolag. Arises utveckling har varit svag och skuldsättningen är hög även om den stora refinansieringsrisken nu är undanröjd i och med att bolagets stora obligation har refinansierats. Nettoskuldsättningen är 120 % av eget kapital vilket trots allt är något obekvämt i ett bolag med en så pass svag verksamhet.
- Köpt BankNordik 2018-03-02 till kurs 113 DKK för ungefär 2 % av portföljens marknadsvärde. BankNordik värderas lågt jämfört med många andra danska banker. Samtidigt har de börjat köpa tillbaks aktier vilket är värdeskapande när P/B är långt under 1. 2018-03-28 erhöll vi utdelning och betalade källskatt på utdelningen.
- Erhållit utdelning från Jutlander bank 2018-03-19 samt betalt källskatt.
| Portföljandel | Första inköp | GAV (lokal valuta) ex. courtage | Nuvarande kurs | Utveckling sedan köp (inkl. utdelning) | |
| Kontanter | 20,2 % | – | – | – | |
| Protector forsikring | 11,5 % | 2016-10-28 | 72,1 | 84,8 | +17 % |
| Judges Scientific | 10,4 % | 2016-03-30 | 1 611,9 | 2395,0 | +46 % |
| Ubiquiti Networks | 10,2 % | 2017-02-13 | 49,1 | 68,62 | +30 % |
| Picanol | 8,3 % | 2015-04-14 | 39,92 | 91,60 | +151 % |
| Nilörngruppen | 6,5 % | 2016-05-27 | 43,8 | 87,6 | +108 % |
| Saga Furs | 5,3 % | 2018-01-05 | 14,6 | 13,9 | −1 % |
| XL Media | 5,2 % | 2017-11-09 | 162,0 | 159,0 | +4 % |
| Sparebanken Sör | 4,8 % | 2015-04-07 | 89 | 98,6 | +21 % |
| Apetit | 4,3 % | 2017-10-26 | 13,42 | 14,15 | +5 % |
| Trention | 3,6 % | 2018-01-26 | 56,2 | 60,4 | +7 % |
| Byggma | 2,9 % | 2017-01-19 | 75,00 | 93,00 | +29 % |
| BankNordik | 2,0 % | 2018-03-02 | 113,0 | 110,5 | +/-0 % |
| Jutlander bank | 1,9 % | 2015-06-29 | 173,1 | 208,0 | +38 % |
| Solitron Devices | 1,7 % | 2015-09-09 | 4,44 | 3,41 | −25 % |
| Fynske bank | 1,0 % | 2015-06-30 | 80,9 | 92,0 | +29 % |
| Hargreaves Services | 0,1 % | 2015-09-01 | 256 | 333,68 | +27 % |
| Totalt | +44,4 % |
Andelen likvida medel är relativt hög, över 20 %. Vi försöker inte tajma marknaden, utan söker efter nya bolag att investera i till attraktiva värderingar.
